最近的投资人在展望2022年前景之际，一个无法忽视的关键因素就是美国联邦劳工部在上周三（12日）公布了最新的美国消费者物价指数（CPI），显示美国的整体通货膨胀率，正以最快的速度在2021年12月冲到7%——万物齐涨的速度，也创下1982年6月以来的40年来的最高涨幅。而核心CPI，也就是扣除了价格波动较大的食品和能源项目价格，真实反映出家庭单位购买大宗商品，服务价格的真实情况，核心CPI是达到了5.5%，跟过去几年相比也是蛮高的。

美国消费者物价指数（Consumer Price Index， CPI）是普遍用来观察一国通胀的指标，同时也是各国央行制定货币政策的重要观察数据。美联储从多年来就曾提出2%通胀的目标，让美国经济在增长的同时，给予市场评估经济是否过热、联邦基准利率是否合理的依据。尽管拜登政府与联准会之前都认为，现在看到的问题只是「疫情后段的短期反应」，只要全球供应链持续回稳，配合美国复工就业与经济复苏的脚步，美国就能透过2022年中开始的缓步升息来控制这波「疫情通膨」。但从最新出炉的民生物价持续走高的事态看来，似乎比拜登的想象更为持久，因此市场舆论也判断美联储必将动作，那就是提前升息！

但在美国通胀速度创下40年新高的同时，比起上一次的纪录，回顾「1982年6月」又发生了什么事？ 节节高升的美国通胀为何比华府想象的更难压制？拜登又为什么迟迟不出手，他投鼠忌器的政经顾虑又是什么？我们先从美联储主席-鲍尔提出的几项重点整理开始梳理！

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